Es el primer actor público en acceder a financiamiento externo desde diciembre de 2017. El bono vence en 2032 y paga 9,75% de tasa
26/06/2025 – 17:33hs
La Provincia de Córdoba concretó con éxito una emisión de deuda por u$s725 millones en los mercados internacionales, convirtiéndose en el primer organismo público argentino en acceder a financiamiento externo desde diciembre de 2017.
El bono de la provincia que gobierna Martín Llaryora fue emitido bajo legislación del Estado de Nueva York, tiene vencimiento en el año 2032 y contará con un esquema de amortización escalonado, a partir del quinto año: los pagos de capital se realizarán en tres cuotas anuales durante el quinto, sexto y séptimo año de vida del instrumento. En tanto, los intereses se abonarán cada seis meses.
Cómo es el bono que colocó la provincia de Córdoba en los mercados internacionales
Uno de los aspectos más esperados era la tasa de interés que convalidaría el mercado. Según confirmó este jueves el Gobierno cordobés, la colocación logró una tasa del 9,75% anual, con una fuerte demanda por parte de los inversores: las órdenes recibidas superaron los u$s1.000 millones, muy por encima de los u$s500 millones que se aspiraban originalmente.
«Los fondos obtenidos serán destinados a proyectos estratégicos de infraestructura y a la extensión de las amortizaciones a través de la recompra de los títulos internacionales emitidos con vencimiento en 2027 en un selective tender que tendrá lugar el día viernes 27 de junio», explicó la administración provincial en un comunicado oficial.
Con estos recursos, la provincia apunta a recomprar alrededor de u$s300 millones de los bonos que vencen en 2027, pagando aproximadamente u$s955 por cada u$s1.000. De este modo, la estrategia financiera busca compensar el impacto de la tasa del 9,75% con un ahorro en la operación global, bajando el costo efectivo del endeudamiento al reemplazar pasivos bajo mejores condiciones.
Desde el gobierno cordobés celebraron la fuerte demanda de la emisión
Desde el gobierno destacaron la fuerte demanda que despertó la emisión. Según informaron, hubo «una importante sobreoferta respecto a los u$s500 millones buscados inicialmente» y se subrayó que «más del 40% de las órdenes provinieron de inversores locales». Para el Gobierno, esta señal del mercado «refleja una sólida demanda gracias a la fortaleza fiscal provincial, aun en un contexto internacional desafiante, signado por la incertidumbre política, los conflictos bélicos en Medio Oriente y, en lo financiero, una cierta congestión de emisores latinoamericanos».
Los títulos emitidos recibieron calificaciones crediticias de parte de dos de las principales agencias: Moody’s asignó una nota de Caa2, mientras que Fitch Ratings otorgó un CCC+, ambas dentro del rango de alto riesgo, aunque habituales para este tipo de emisiones soberanas y sub-soberanas en América Latina.
«Esta emisión forma parte de una estrategia financiera integral que busca fortalecer la sostenibilidad fiscal, promover el desarrollo económico y garantizar el cumplimiento de las obligaciones, sin resignar el financiamiento de obras claves para la provincia», concluyó el comunicado oficial.
Con este paso, Córdoba no solo logra acceso al crédito internacional, sino que marca un hito en el actual escenario económico argentino, donde la mayoría de las jurisdicciones públicas continúan fuera de los mercados globales de deuda.